AUB News

Национальный банк Украины (НБУ) намерен усиливать роль процентной политики в процессе монетарного регулирования экономических процессов, а также проводить денежно-кредитную политику, направленную на обеспечение стабильности обменного курса гривни и ценовой стабильности в государстве, говорится в подготовленном департаментом монетарной политики НБУ монетарном обзоре за второй квартал 2006 года.
«Нацбанк будет продолжать совершенствовать инструментарий регулирования ликвидности банковской системы в направлении размежевания пруденциальных функций и функций по управлению денежно-кредитным рынком. Также будут применяться меры по усилению роли процентной политики в процессе монетарного регулирования экономических процессов», — отмечено в обзоре, текст которого размещен на вэб-сайте Нацбанка.
Развитие событий в денежно-кредитной сфере страны во втором квартале было адекватно ситуации в реальном секторе экономики, которая характеризовалась ускорением экономического роста, отмечено в документе.
«Оживление темпов роста ВВП, естественно увеличивало потребность в деньгах для обслуживания экономического оборота. Спрос на деньги увеличивался и вследствие продолжения тенденции к ремонетизации экономики (монетизация экономики в первом полугодии увеличилась с 37,7% до 41,9%)», — подчеркивается в обзоре.
На динамику монетарных показателей также повлияло улучшение показателей платежного баланса, что обусловило положительные изменения в валютном сегменте рынка: если в январе-апреле объем интервенций Нацбанка на валютном рынке был отрицательным и составлял «минус» $2,1 млрд, то в мае и июне НБУ выкупил соответственно $244 млн и $247 млн. Впрочем, в обзоре напоминается, что несмотря на восстановление накопления резервов в мае-июне, с начала текущего года их объем сократился почти на $1,8 млрд, до $17,6 млрд.
«Кроме проведения интервенций, средства международных резервов Нацбанка использовались для обеспечения внешних платежей правительства Украины по государственному долгу ($641 млн) и долгу Нацбанка по кредитам МВФ ($229 млн)», — отмечено в обзоре.
В этих условиях, НБУ во втором квартале начал проводить более активную денежно-кредитную политику и, в частности, в апреле осуществил досрочный возврат ранее мобилизованных средств на общую сумму 0,8 млрд грн; в мае снизил нормативы формирования банками обязательных резервов, что дало возможность банкам высвободить средства на сумму около 2 млрд грн; с 10 июня снизил уровень учетной ставки с 9,5% до 8,5% годовых, отметили специалисты департамента монетарной политики НБУ.
Кроме того, подчеркивается в обзоре, во втором квартале было существенно ограничено проведение мобилизационных операций: если в первом квартале объем мобилизационных операций составлял 3,43 млрд грн, то в втором — лишь 0,2 млрд грн (в мае и июне они вообще не осуществлялись). При этом, в апреле-июне возросло рефинансирование: во втором квартале рефинансирование банков составило 5,5 млрд грн, или почти 92% общего объема первого полугодия. По данным Нацбанка, средневзвешенная ставка по всем инструментам рефинансирования в январе-июне составляла 12,19%.
«В результате темпы расширения денежного предложения значительно увеличились. Если в первом квартале был зафиксирован отрицательный прирост монетарной базы (минус 8,8%) и минимальное увеличение денежной массы (0,6%), то в втором квартале монетарная база увеличилась на 6,2%, а денежная масса — на 9,7%», — отмечено в документе.
В обзоре напоминается, что в целом за первое полугодие текущего года монетарная база уменьшилась на 3,1% (в прошлом году — увеличилась на 21,8%) — до 80,2 млрд грн, денежная масса — увеличилась на 10,4% (в прошлом году — увеличилась на 24,3%), до 214,2 млрд грн. При этом в документе отмечается, что сдержанный характер динамики монетарных показателей в начале года содействовал уменьшению инфляционных рисков и не повлиял на обеспечение деньгами процессов экономического развития.
Во втором квартале НБУ поддерживал объем свободной ликвидности банков преимущественно в границах на уровне 2-3 млрд грн, что не создавало дополнительных инфляционных рисков, но позволяло продолжать активную кредитную поддержку экономики и постепенно снижать процентные ставки, отметили специалисты департамента монетарной политики Нацбанка.
 
http://www.interfax.kiev.ua/