Eng 
Укр 25.11.2009
Участники консенсус-прогноза вновь ухудшили свои ожидания экономического спада в Украине в 2009 году. Если по итогам марта падение реального ВВП прогнозировалось на уровне 9%, то в июне медиана прогноза составила –12,8%. Почти по всем секторам экономики зафиксировано ухудшение прогнозных значений. В частности, с 17,5% до 18% снизился прогноз спада в промышленности; с 35% до 35,5% — в строительстве. В наибольшей степени — с 21% до 23,8% — снизились ожидания падения реальных инвестиций. Еще на половину процентного пункта (до 13,9%) ухудшился консенсус-прогноз по реальному потреблению. В результате сводный прогноз экономического спада ухудшился сразу на полтора процентных пункта —
с 11,3% до 12,8%.При этом участники консенсус-прогноза ожидают улучшения ряда макрофинансовых показателей. Ещё на 20 копеек (до 8,20 грн/долл.) улучшен прогноз среднегодового обменного курса; на один миллиард (до 25 млрд долл.) увеличена ожидаемая величина золотовалютных резервов НБУ. Почти на пять процентных пунктов (до 12,5%) снизился ожидаемый рост цен производителей, по инфляции аналогичный показатель улучшился на 1,2 п.п. (до 16,5%, декабрь к декабрю). Очевидно, именно в связи с этим аналитики немного улучшили прогноз реальных доходов населения — консенсусный показатель вырос на 0,3 п.п. (падение достатка людей предполагается на уровне 14,5%). Также продолжает расти консенсус-прогноз дефицита бюджета (уже — 5,1% ВВП). На фоне увеличения мировых нефтяных котировок улучшают свои прогнозы и украинские аналитики. Медиана прогноза среднегодовой стоимости нефти марки Urals достигла 53 доллара за баррель; на конец года консенсус-показатель составляет 65 долл./баррель. Количество участников консенсус-прогноза в июне составило 14 организаций. К участию в проекте приглашены все ведущие компании и институты, которые составляют макроэкономический прогноз Украины на постоянной основе. Свои данные для майского консенсус-прогноза предоставили: Astrum Investment Management, Dragon Capital, Международный фонд Блейзера, Concorde Capital, Украинский деловой журнал «Эксперт», Альфа Банк (Украина) Институт экономических исследований и политических консультаций, OTP Bank, Phoenix Capital, «Сократ», УкрСиббанк, Международный центр перспективных исследований, а также присоединившиеся к клубу ежемесячного прогноза Forex Club и Институт экономики и прогнозирования Национальной академии наук Украины. Результаты консенсус-прогноза (средний показатель, минимум и максимум, разница между минимальным и максимальным значениями, количество прогнозов по каждому параметру), а также допущения, которыми руководствовались участники при прогнозировании, приложены к данному релизу. Информация о прогнозе в разрезе каждого участника является закрытой, так как 5 из 14 участников сообщили, что просят не раскрывать данные своих прогнозов. Серия ежемесячных макроэкономических консенсус-прогнозов проводится Украинским деловым журналом «Эксперт» при организационной поддержке инвестиционной компании Astrum Investment Management. 22 июня состоялся четвёртый круглый стол, на котором обсуждались такие вопросы:
Представление новых участников консенсус-прогноза.
Какими получились основные макроэкономические консенсус-показатели? Динамика медианных показателей.
Результаты опроса мнений руководителей 570 ведущих международных компаний. Какие антикризисные действия они предпринимают? Каким видят выход из кризиса? — презентация Ernst&Young (Украина).
Состояние индекса потребительских настроений. Отношение украинцев к банкам после отмены моратория — презентация GfK Ukraine.
Сроки проведения следующего макроэкономического консенсус-прогноза. Вопросы анкеты и формата круглого стола.
Результаты консенсус-прогноза и репортаж с круглого стола будут опубликованы в ближайшем номере журнала «Эксперт Украина», который увидит свет 29 июня.
Участники консенсус-прогноза вновь ухудшили свои ожидания экономического спада в Украине в 2009 году. Если по итогам марта падение реального ВВП прогнозировалось на уровне 9%, то в июне медиана прогноза составила –12,8%. Почти по всем секторам экономики зафиксировано ухудшение прогнозных значений. В частности, с 17,5% до 18% снизился прогноз спада в промышленности; с 35% до 35,5% — в строительстве. В наибольшей степени — с 21% до 23,8% — снизились ожидания падения реальных инвестиций. Еще на половину процентного пункта (до 13,9%) ухудшился консенсус-прогноз по реальному потреблению. В результате сводный прогноз экономического спада ухудшился сразу на полтора процентных пункта —
с 11,3% до 12,8%.При этом участники консенсус-прогноза ожидают улучшения ряда макрофинансовых показателей. Ещё на 20 копеек (до 8,20 грн/долл.) улучшен прогноз среднегодового обменного курса; на один миллиард (до 25 млрд долл.) увеличена ожидаемая величина золотовалютных резервов НБУ. Почти на пять процентных пунктов (до 12,5%) снизился ожидаемый рост цен производителей, по инфляции аналогичный показатель улучшился на 1,2 п.п. (до 16,5%, декабрь к декабрю). Очевидно, именно в связи с этим аналитики немного улучшили прогноз реальных доходов населения — консенсусный показатель вырос на 0,3 п.п. (падение достатка людей предполагается на уровне 14,5%). Также продолжает расти консенсус-прогноз дефицита бюджета (уже — 5,1% ВВП). На фоне увеличения мировых нефтяных котировок улучшают свои прогнозы и украинские аналитики. Медиана прогноза среднегодовой стоимости нефти марки Urals достигла 53 доллара за баррель; на конец года консенсус-показатель составляет 65 долл./баррель. Количество участников консенсус-прогноза в июне составило 14 организаций. К участию в проекте приглашены все ведущие компании и институты, которые составляют макроэкономический прогноз Украины на постоянной основе. Свои данные для майского консенсус-прогноза предоставили: Astrum Investment Management, Dragon Capital, Международный фонд Блейзера, Concorde Capital, Украинский деловой журнал «Эксперт», Альфа Банк (Украина) Институт экономических исследований и политических консультаций, OTP Bank, Phoenix Capital, «Сократ», УкрСиббанк, Международный центр перспективных исследований, а также присоединившиеся к клубу ежемесячного прогноза Forex Club и Институт экономики и прогнозирования Национальной академии наук Украины. Результаты консенсус-прогноза (средний показатель, минимум и максимум, разница между минимальным и максимальным значениями, количество прогнозов по каждому параметру), а также допущения, которыми руководствовались участники при прогнозировании, приложены к данному релизу. Информация о прогнозе в разрезе каждого участника является закрытой, так как 5 из 14 участников сообщили, что просят не раскрывать данные своих прогнозов. Серия ежемесячных макроэкономических консенсус-прогнозов проводится Украинским деловым журналом «Эксперт» при организационной поддержке инвестиционной компании Astrum Investment Management. 22 июня состоялся четвёртый круглый стол, на котором обсуждались такие вопросы:
Представление новых участников консенсус-прогноза.
Какими получились основные макроэкономические консенсус-показатели? Динамика медианных показателей.
Результаты опроса мнений руководителей 570 ведущих международных компаний. Какие антикризисные действия они предпринимают? Каким видят выход из кризиса? — презентация Ernst&Young (Украина).
Состояние индекса потребительских настроений. Отношение украинцев к банкам после отмены моратория — презентация GfK Ukraine.
Сроки проведения следующего макроэкономического консенсус-прогноза. Вопросы анкеты и формата круглого стола.
Результаты консенсус-прогноза и репортаж с круглого стола будут опубликованы в ближайшем номере журнала «Эксперт Украина», который увидит свет 29 июня.
| Организация 1 | Рост мирового ВВП возобновится только в 2010 году |
| Инвестиционная активность в 2009 году будет крайне низкой | |
| Урожай 2009 года будет ниже, чем в 2008 году. Урожай зерновых в 2009 году составит 38 млн. тонн | |
| До конца 2009 года тарифы на газ и электроэнергию для населения повышаться не будут. Повышения тарифов на другие услуги ЖКХ будут продолжаться на местном уровне | |
| Существенного роста мировых цен на металлы в 2009 году не произойдет | |
| Национальный банк не будет проводить искусственную ревальвацию гривни летом 2009 года | |
| НБУ будет продолжать придерживаться жесткой кредитно-денежной политики в отношении банковской системы | |
| Сотрудничество с МВФ продолжится. Украина получит очередной кредитный транш в размере 2,125 млрд СДР летом 2009 года. Однако намеченный на осень следующий транш будет отложен | |
| Рекапитализация частных банков государством будет осуществлена в объеме не более 25 млрд. грн | |
| Высокий уровень рефинансирования/реструктуризации внешних обязательств | |
| Коммерческие рынки суверенных заимствований для Украины в 2009 году будут оставаться недоступны | |
| Большинство массивных предвыборных социальных расходов будет запланировано на 2010 год, а не на текущий | |
| Организация 2 | В течение года мировой спрос останется на уровне января-февраля 2009 года, соответственно рост цен на мировых товарных рынках начнется не раньше 2010-го |
| Внутреннее потребление будет снижаться в результате падения реальных доходов населения и роста безработицы | |
| До конца года мировые цены на основные экспортируемые товары (сталь, химическая продукция, зерно) останутся на уровне первого квартала | |
| Рост тарифов на коммунальные услуги для населения будет умеренным | |
| Доступ украинских компаний к внешнему финансированию останется крайне ограниченным, как минимум до середины 2010 года | |
| Правительство будет выполнять свои обязательства по внешним займам, а также продолжит поддержку госпредприятий, у которых запланированы внешние выплаты на этот год | |
| Иностранные банки будут поддерживать свои дочерние структуры в Украине | |
| Некоторые компании и местные банки не смогут рассчитаться по внешним обязательствам и вынуждены будут их реструктуризировать | |
| Выполнение программы МВФ | |
| До восстановления стабильного притока валюты НБУ будет жестко регулировать валютный рынок и при необходимости ужесточать доступ к нему | |
| Постепенное восстановление банковского кредитования начнется в IV квартале 2009 года. Кредитование в иностранной валюте останется ограниченным | |
| Доверие к банковской системе будет восстанавливаться, но массовый приток вкладов начнется не ранее 2010 года | |
| Ставки основных налогов (НДС, налог на прибыль, налог на доходы физлиц) останутся без изменений | |
| Правительство сможет получить внешнее финансирование в дополнение к кредитам МВФ и Всемирного банка | |
| Организация 3 | Мировая экономика покажет признаки восстановления не ранее 2010 года |
| Не будут повышаться цены на коммунальные услуги | |
| Курс гривня/доллар будет относительно стабильным до конца года | |
| Объём урожая не будет существенно отклоняться от среднего показателя за прошлые годы | |
| Кредит МВФ будет получен в полном объёме | |
| Текущий договор с Россией об импорте газа останется неизменным до конца года | |
| Нацбанк будет проводить интервенции по покупке/продаже валюты до конца года | |
| Активное кредитование реальной экономики не восстановится до конца года | |
| Существенного притока депозитов не произойдет | |
| Организация 4 | Некоторое улучшение экспортной конъюнктуры во втором полугодии |
| Уменьшение кредитования экономики | |
| Отсутствие радикальных социальных бунтов | |
| Увеличение регулируемых тарифов для населения | |
| Снижение уровня кросс-субсидирования | |
| Реструктуризация части внешних корпоративных долгов | |
| Возвращение части выведенного за рубеж украинского капитала | |
| Прекращение роста стоимости нефти | |
| Обменный курс будет существенно колебаться, достигнув минимального значения осенью 2009 года | |
| Во втором полугодии позиции доллара в мире ослабнут | |
| МВФ предоставит все транши кредита stand-by (с задержкой) | |
| На фондовом рынке прибавится число инвесторов | |
| Соблюдение договоренностей с МВФ об увеличении бюджетного дефицита (включая рекапитализацию) | |
| Проведение рекапитализации банков на сумму до 25 млрд гривен | |
| Приоткрытие рынков внешних заимствований в конце года | |
| Эмиссионная подпитка бюджета через механизм ОВГЗ | |
| Организация 5 | Спад на мировом рынке стали до I квартала 2010 года |
| Практически полное отсутствие потребительского и ипотечного кредитования в 2009 году | |
| Рост мировых цен на агропродукцию; урожай зерновых на уровне 44 млн т в 2009 году | |
| Финансирование дефицита бюджета и Пенсионного фонда за счет эмиссии | |
| Сокращение потребительского спроса и кредитования ритейла | |
| Дальнейшая девальвация гривни во втором полугодии | |
| Выполнение газовых соглашений между Украиной и Россией | |
| Отсутствие дефолта по суверенному и гарантированному долгу | |
| Ограниченный интерес зарубежных инвесторов | |
| Предоставление траншей кредита МВФ согласно расписанию | |
| Организация 6 | Цены на черные металлы (FOB Черное море) начнут расти в конце 2009 года по мере восстановления спроса на внешних рынках на продукцию отечественной металлургии |
| Спрос на продукцию украинского машиностроения на рынках СНГ будет низким из-за дефицита финансирования | |
| Украинские компании воздержатся от запуска новых инвестиционных проектов и сосредоточатся на завершении начатых | |
| Падение реальных доходов населения и сокращение кредитования приведут к сокращению потребительского спроса | |
| Доля теневой экономики возрастет | |
| Деловая активность начнет восстанавливаться не ранее IV квартала 2009 года | |
| Не ожидается массовых дефолтов по заимствованиям реального сектора | |
| Ситуация на мировых финансовых рынках стабилизируется в III квартале 2009 года | |
| Экономика США и ЕС начнет расти в квартальном измерении в IV квартале 2009 года | |
| В 2009 году мировые цены на нефть (Brent) в среднем составят 40–50 дол. США за баррель | |
| Мировые цены на черные металлы начнут расти в конце 2009 года | |
| Спрос на продукцию машиностроения Украины в странах СНГ сократится | |
| Внешний спрос на произведенные в Украине азотные удобрения останется высоким | |
| Финансовый сектор продолжает функционировать, а неконтролируемой эмиссии гривни не происходит | |
| Задолженность по возврату НДС увеличится | |
| Социальные стандарты не будут увеличены сверх уровней, которые утверждены в Госбюджете на 2009 год, принятом 26 декабря 2008-го | |
| Программа предоставления государственной помощи будет рационализирована в 2009 году | |
| Правительство получит кредиты Всемирного банка и ЕБРР для финансирования дефицита бюджета в 2009 и 2010 годах | |
| МВФ предоставит Украине следующие транши кредита | |
| План приватизации не будет выполнен в 2009 году | |
| Организация 7 | Значительное падение доходов населения и, как следствие, падение потребления |
| Резкое снижение инвестиционной активности в ведущих отраслях экономики | |
| Рост цен на металлы к концу 2009 году и, как следствие, начало восстановления промышленности | |
| Падение спроса на продукцию машиностроения со стороны стран СНГ в 2009 году | |
| Существенный рост безработицы летом 2009 года | |
| Умеренная инфляция в связи с резким падением потребления | |
| Резкое снижение дефлятора в связи с переориентацией населения на более дешевую продукцию | |
| Умеренный рост цен производителей в связи с падением мирового спроса на продукцию промышленности | |
| Глобальные финансовые рынки стабилизируются не ранее IV квартала 2009 года | |
| Существенное сокращение экспорта в связи с неблагоприятной мировой конъюнктурой, а также падение импорта газа и оборудования приведет к формированию негативного сальдо текущего счета | |
| Значительное сокращение притока инвестиций в страну в связи с мировым финансовым кризисом | |
| Сокращение трансфертов в связи с падением доходов украинцев за рубежом | |
| НБУ будет продолжать осуществлять интервенции для стабилизации валютного курса в 2009 году | |
| Относительная стабильность курса долл./евро | |
| Займы от МВФ будут получены в полном объеме | |
| Рост денежной базы за счет выпуска денег будет компенсирован сокращением денежного мультипликатора в результате оттока депозитов, что приведет к незначительному изменению денежной массы | |
| НБУ и правительство будут поддерживать крупные банки, испытывающие проблемы — без массовых дефолтов в банках | |
| Организация 8 | Минимальная заработная плата и прожиточный минимум сохранятся на уровне, утвержденном в Государственном бюджете на 2009 год |
| Реальные темпы среднемесячной заработной платы по сравнению с предыдущим годом снизятся на 6–8% | |
| Численность безработных по методологии МОТ достигнет 3–3,4 млн чел. | |
| Потребление домохозяйств снизится в результате сокращения кредитования физлиц и снижения доходов населения | |
| Платежеспособный спрос населения будет уменьшаться медленнее по сравнению с темпами падения ВВП при инфляционных ожиданиях, имеющихся наличных сбережениях у населения | |
| Ожидается увеличение задолженности по заработной плате | |
| Антикризисные мероприятия по поддержке сектора домашних хозяйств и стимулирования внутреннего спроса будут осуществляться на недостаточном уровне | |
| Организация 9 | Стабильно низкий мировой спрос на основные экспортные товары (а значит низкий уровень как цен, так и продаж) |
| Дальнейшее сокращение кредитования экономики (до конца первого полугодия), переоформление валютной задолженности в гривневую | |
| Вторая волна кризиса, т.е. снижение доходов в секторах, обслуживавших наиболее пострадавшие от кризиса отрасли, в первую очередь «инвестиционные товары» | |
| Увеличение задолженности по зарплате; индексация доходов согласно действующему законодательству | |
| Отсутствие средств под реализацию значительных инфраструктурных проектов | |
| Рост коммунальных тарифов; рост цен на электроэнергию и газ для населения | |
| Рост гривневых цен на импортные товары из-за ослабления гривни к доллару | |
| Приблизительно неизменный уровень мировых цен на основные экспортные товары | |
| Существенное сокращение импорта из-за изменения курса и остановки кредитования | |
| Сокращение экспорта из-за падения внешнего спроса | |
| Прямые иностранные инвестиции — на ¾ возвращение выведенного украинского капитала | |
| Отсутствие госполитики ограничения импорта или продвижения экспорта | |
| Таргетирование денежной базы — основная цель НБУ | |
| Курс продолжит существенно колебаться (до 7–10% в месяц на межбанке) с долговременной тенденцией на ослабление | |
| Транши МВФ будут получены (+5 млрд долл. в резервы) | |
| Отток депозитов приостановится в мае | |
| НБУ и госбанки останутся основными покупателями ОВГЗ | |
| Доля плохих кредитов (статистика НБУ) вырастет до 6% на конец года | |
| Дефолты по внешним обязательствам частного сектора будут невелики — кредиторы согласятся на пролонгирование |
Остальные организации свои допущения не предоставили.
Джерело: http://www.expert.ua/
