Новини фінансового сектору

Fitch Ratings-Москва/Лондон-19 сентября 2012 г. Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») ПАО Банк Форум, Украина, в иностранной валюте с уровня «B» до «CC» и долгосрочный РДЭ в национальной валюте с уровня «B+» до «CC». Оба рейтинга исключены из списка Rating Watch «Негативный». Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.

ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГОВ И ОСНОВНЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РДЭ, РЕЙТИНГ ПОДДЕРЖКИ, НАЦИОНАЛЬНЫЙ РЕЙТИНГ И РЕЙТИНГ ДОЛГОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

Уравнивание долгосрочных РДЭ Банка Форум с его рейтингом устойчивости отражает мнение Fitch, что нельзя полагаться на предоставление банку внешней поддержки после заключения соглашения существующим мажоритарным акционером, Commerzbank AG («A+»/прогноз «Стабильный»), о продаже 96-процентной доли в Банке Форум компании Smart Holding, Украина.

Fitch считает, что у Commerzbank нет контрактных обязательств или намерений оказывать поддержку Банку Форум после проведения сделки, хотя представление ограниченной поддержки ликвидности возможно до завершения продажи. Fitch рассматривает поддержку от Smart Holding как возможную, но не учитывает данный момент в рейтингах Банка Форум ввиду ограниченной прозрачности финансовой позиции группы в целом и того факта, что какая-либо поддержка капиталом банку пока не предоставлялась. В то же время Fitch отмечает в качестве положительного фактора, что Smart Holding уже разместил некоторый объем фондирования в банке. По информации, предоставленной агентству, продажа, скорее всего, будет завершена к концу октября 2012 г. после получения одобрения от регулятора.

ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГОВ И ОСНОВНЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ

Рейтинг устойчивости Банка Форум «cc» отражает высокие уровни обесценения в кредитном портфеле банка, умеренное резервирование под обесценение кредитов и, как следствие, уязвимую позицию капитала, а также учитывает отрицательный операционный результат до отчислений в резерв под обесценение. При этом рейтинг принимает во внимание некоторую стабилизацию в последнее время депозитной базы банка и его позиции ликвидности после оттока средств, наблюдавшегося ранее.

Проблемные кредиты находились на очень высоком уровне в 65% в конце августа 2012 г., а реструктурированные кредиты составляли еще 15% портфеля. Резервы под обесценение кредитов согласно отчетности по национальным стандартам обеспечили покрытие лишь 42% проблемных и реструктурированных кредитов, и часть, непокрытая резервами, была равна примерно 3x собственного капитала банка. Операционный результат банка до отчислений под обесценение кредитов за 8 мес. 2012 г. имел небольшое отрицательное значение, а чистая прибыль по опубликованной отчетности была близка к нулю ввиду признания отложенного налогового актива, что поддерживало регулятивный показатель достаточности капитала на уровне 20,7% в конце августа 2012 г. Короткая открытая валютная позиция, которая составляла 200 млн. долл. (эквивалент 1,1x балансового капитала) на конец августа 2012 г., также подвергает банк существенному риску дальнейшего сокращения капитала в случае снижения курса гривны.

В настоящее время нет планов увеличения капитала банка, поскольку новый акционер считает капитализацию Банка Форум адекватной. Конвертация в капитал первого уровня существующего субординированного кредита в размере 50 млн. долл. может рассматриваться в случае убытков, обусловленных снижением курса гривны, однако, по мнению Fitch, это, вероятно, обеспечит лишь умеренное улучшение ситуации с капиталом.

Позиция ликвидности Банка Форум была управляемой в последние недели при умеренном оттоке розничных депозитов, который в значительной мере компенсировался корпоративными средствами, привлеченными от нового акционера банка. По расчетам Fitch, на конец августа 2012 г. ликвидные активы за вычетом краткосрочных межбанковских обязательств были равны 13% клиентского фондирования. В то же время агентство полагает, что дальнейший отток розничного, корпоративного и банковского фондирования остается возможным до и после завершения продажи банка, что может потребовать дальнейшего размещения средств акционером и/или поддержки ликвидности от Национального банка Украины («НБУ»).

Согласно публичной информации Smart Holding объединяет различные инвестиции в металлургию, нефтегазовую отрасль, сельское хозяйство и недвижимость, и его основным активом является 24-процентная доля в METINVEST BV (РДЭ «B»/прогноз «Стабильный»). По оценкам Fitch, одна только эта инвестиция могла принести в 2011 г. 220 млн. долл. дивидендного дохода. В то же время агентство на сегодняшний день не имеет аудированной информации об общем левередже и уровнях долга холдинга.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ

Рекапитализация банка новым акционером или существенный заметный прогресс с успешным разрешением ситуации с проблемными кредитами могли бы привести к повышению рейтинга. Дальнейшее понижение рейтингов возможно, если произойдет быстрый отток фондирования, который не будет компенсирован размещениями средств акционером или НБУ, что может сказаться на ликвидности банка и поставить под вопрос его способность обслуживать свои обязательства.

Проведенные рейтинговые действия:

Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте понижен с уровня «В» до «СС», исключен из списка Rating Watch «Негативный»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте понижен с уровня «В+» до «СС», исключен из списка Rating Watch «Негативный»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте понижен с уровня «B» до «C», исключен из списка Rating Watch «Негативный»
Рейтинг поддержки понижен с уровня «4» до «5», исключен из списка Rating Watch «Негативный»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «cc», исключен из списка Rating Watch «Негативный»
Национальный долгосрочный рейтинг понижен с уровня «AA+(ukr)» до «B(ukr)», исключен из списка Rating Watch «Негативный»
Приоритетный необеспеченный рейтинг понижен с уровня «AA+(ukr)» до «B(ukr)», исключен из списка Rating Watch «Негативный».