Новини фінансового сектору

Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") российских компаний Сбербанк Лизинг, ВЭБ-лизинг и ВТБ-Лизинг на уровне "BBB" со "Стабильным" прогнозом. Одновременно агентство присвоило компаниям Сбербанк Лизинг и ВТБ-Лизинг национальный долгосрочный рейтинг "AAA(rus)".

Кроме того, Fitch присвоило трем выпускам приоритетных необеспеченных облигаций компании ВЭБ-лизинг серий 3, 4 и 5, каждый номинальной стоимостью 5 млрд. руб., финальный долгосрочный рейтинг "BBB" и финальный национальный долгосрочный рейтинг "AAA(rus)". Облигации серии 3 имеют опцион пут через три года и ставку купона 7,5%, в то время как облигации серий 4 и 5 имеют опционы пут через пять лет и купонную ставку 8,6%. Ожидается, что облигации будут иметь срок до погашения в 10 лет. Обязательства ВЭБ-лизинга по облигациям будут считаться равными по очередности исполнения требованиям по существующему приоритетному необеспеченному долгу компании. Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.

Рейтинги трех рассматриваемых компаний отражают мнение Fitch о вероятности поддержки в случае необходимости со стороны их соответствующих материнских структур, находящихся в государственной собственности: ОАО Банк ВТБ ("ВТБ"; "BBB"/прогноз "Стабильный"/"C/D"), ОАО Сбербанк России ("Сбербанк"; "BBB"/прогноз "Стабильный"/"C") и Внешэкономбанка ("ВЭБ"; "BBB"/прогноз "Стабильный"). Данное мнение основано на структурах собственности компаний, высокой степени интеграции с материнскими банками и пока небольшом размере компаний относительно балансов материнских структур. Все компании находятся в единоличной собственности материнских банков напрямую (ВТБ-Лизинг и Сбербанк Лизинг) или частично через дочерние компании (ВЭБ-лизинг) и ведут деятельность как лизинговые подразделения своих материнских структур.

Компании полагаются на финансирование, предоставляемое их материнскими банками, однако доля фондирования, получаемого от связанных сторон, в их суммарных обязательствах варьируется от 100% у компании Сбербанк Лизинг до 31% у компании ВЭБ-лизинг на конец 2010 г., в то время как ВТБ-Лизинг получал от материнского банка 64% своего фондирования на конец 2010 г.

Бизнес всех трех компаний расширялся быстрыми темпами в 2010 г. на фоне экономического восстановления в России. Лизинговые портфели компаний оставались высоко концентрированными, как по лизингополучателям, так и по передаваемым в лизинг активам, при особенно высокой концентрации по лизингу подвижного состава и воздушных судов у каждой из компаний.

Ухудшение качества активов было более заметным у компании ВТБ-Лизинг в период кризиса ввиду существенных рисков по Украине и некоторых крупных лизинговых операций в России с более слабым кредитным качеством. В то же время ВТБ рекапитализировал свою дочернюю структуру в 2009 г. Сбербанк Лизинг ведет деятельность с более низким отношением собственных средств к активам согласно отчетности, чем ВТБ-Лизинг и ВЭБ-лизинг, однако тот факт, что Сбербанк полностью финансирует баланс компании Сбербанк Лизинг, подчеркивает готовность банка поддерживать дочернюю структуру.

Проведенные рейтинговые действия:

ОАО "ВТБ-Лизинг"

Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте подтверждены на уровне "BBВ", прогноз "Стабильный"

Национальный долгосрочный рейтинг присвоен на уровне "AAA(rus)", прогноз "Стабильный"

Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "F3"

Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "2"

Приоритетный необеспеченный долг: долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне "BBB".

ОАО "ВЭБ-лизинг"

Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте подтверждены на уровне "BBВ", прогноз "Стабильный"

Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне "AAA(rus)", присвоен прогноз "Стабильный"

Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "F3"

Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "2"

Приоритетный необеспеченный долг: долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне "BBB".

ЗАО "Сбербанк Лизинг"

Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте подтверждены на уровне "BBВ", прогноз "Стабильный"

Национальный долгосрочный рейтинг присвоен на уровне "AAA(rus)", прогноз "Стабильный"

Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "F3"

Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "2".

http://www.uabanker.net

2011-04-19