Новини фінансового сектору

Минулого тижня, 24 вересня, Національний банк України прийняв довгоочікуване рішення понизити облікову ставку з 27% до 22%. До цього облікова ставка непохитно залишалася на рівні 30%, у зв’язку з чим процес видачі кредитів населенню був заморожений, витримати відсоток по виплаті кредитів не могли навіть підприємства, рівень доходів у яких був досить високим.

Зниження облікової ставки, насправді, може послужити появі нової моделі розвитку економіки, в якій передбачено два варіанти: економіка зможе рости за рахунок інвестиційного попиту та розширення споживання, вважає директор Інституту розвитку економіки України Олександр Гончаров.

Але незважаючи на позитивні віяння від Нацбанку зараз, бізнес і банківський сектор очікував відчутного зниження ставки ще наприкінці літа. Нагадаємо, тоді Національний банк з 30% встановив рівень ставки на 27%.

Глава Нацбанку Валерія Гонтарєва розповіла, що поступовий відхід від політики «дорогих грошей» став можливим завдяки стійкому зниженню ризиків для цінової стабільності. Вона додала, що в липні-серпні була зафіксована дефляція, а базова інфляція була близька до нуля.

“Проведення виваженої монетарної та фіскальної політики дозволило знизити інфляцію попиту, стабілізувати валютний ринок і знизити інфляційні очікування”, – резюмувала Валерія Гонтарєва.

Чого очікувати бізнесу та банківському сектору від даних дій Національного банку

Ситуація поки що все-одно залишається очевидною – 22% це великий відсоток для кредитних ресурсів. Можливо, що черговий порядком денним для Нацбанку стане питання про продовження зниження рівня облікової ставки.

І незважаючи на це, представники банківського сектору та бізнесу тріумфують, зниження облікової ставки – це позитивний сигнал для економіки, банків і бізнесу, якого чекали давно.

“Я вважаю, що зниження облікової ставки можна було провести відразу після прийняття Верховною Радою законів про реструктуризацію. Сподіваюся, що це позитивно вплине на потенціал економічного зростання в четвертому кварталі, оскільки здешевлює для банків рефінансування і стимулює зниження кредитних ставок “, – заявив член українського товариства фінансових аналітиків Віталій Шапран.

На його думку, зараз сказати досить складно якої позначки можуть досягати кредитні ставки, потрібно вивчати і розуміти, як буде реагувати ринок. «Рефінанс, що дешевшає – це добре”, – зазначає Віталій Шапран, але у зв’язку з тим, що банки дуже багато списують проблемних кредитів, очікувати позитивних ноток в даному процесі не варто.

У свою чергу НБУ все одно переживає, що нинішнє зниження ставки може створити передумови для подальшої інфляції.

“У прогнозному горизонті будуть переважати чинники, які сприятимуть уповільненню інфляції. Серед них – збалансованість грошово-кредитного ринку, низькі ціни на сировинні товари на світових ринках, подальше зниження девальваційних та інфляційних очікувань “, – заявили в Нацбанку.

З членом українського товариства фінансових аналітиків Віталієм Шапрановим згоден і директор з економічного аналізу та стратегічного планування VTB Bank (Україна) Михайло Папанов, який вважає, що: “дане рішення НБУ є позитивним сигналом від регулятора про продовження нормалізації ситуації на споживчому ринку та у банківській сфері (з відповідним зниженням ставок). Цей крок сприятиме активізації кредитування, оскільки рівень ставки і доступність кредитів перебувають у зворотній залежності “.

“Однак потрібно розуміти, що для того, щоб кредитування стало дійсно доступним, рівень ставок повинен знизитися до середнього рівня норми прибутку економіки, який в умовах рецесії поки на низькому рівні”, – зазначив Папанов.

Заступник голови Правління Банку Кредит Дніпро Віталій Палюра вважає, що зниження облікової ставки на 5% – це в першу чергу психологічний позитивний сигнал для ринку про те, що ситуація в економіці і у фінансовому секторі почала потроху стабілізуватися і в регулятора є великі підстави для того, щоб знижувати вартість кредитування.

“Але говорити про те, що це повною мірою зможе відродити ринок кредитування в тому вигляді, в якому він існував до фінансово-економічної кризи, поки рано. Все це скоріше лише перші кроки для його відновлення. Зараз фінустанови дійсно поступово починають виходити з невеликими короткими кредитними пропозиціями і безресурсними інструментами фінансування для бізнесу і населення “, – відзначає він.

Зі слів Віталія Палюри зниження облікової ставки з 27% до 22% зможе вплинути також на вартість банківських депозитів, які досі залишаються основним банківським ресурсом.

“Зі значним підвищенням рівня довіри українців до банківської системи останнім часом і зниженням облікової ставки, у банків відпадає необхідність залучати ресурс за завищеною ціною, отже згідно з трендами на кредитному ринку, де вартість позик буде поступово буде знижуватися, ми можемо очікувати і зниження ставок по вкладах населення. До кінця року вартість депозитів може зменшитися на 2% -3% відсотка “, – заявив заступник голови Правління Банку Кредит Дніпро.

На думку директора Інституту розвитку економіки України Олександра Гончарова знизивши облікову ставку, НБУ тим самим встановив вектор дій для Кабінету міністрів і Національного банку в тому числі. Відтепер, два органи повинні бути зосереджені на основному – проведенні структурних реформ, адже тільки вони зможуть забезпечити стійке зростання української економіки.

Пан Гончаров уточнив, що провести цей процес найкраще з обов’язковим урахуванням позитивного зарубіжного досвіду, наприклад, Федеральної резервної системи США, у якої є подвійний мандат.

“Це – зниження інфляції і підтримка зайнятості. Дійсно, представники ФРС США нерідко підкреслюють, що вони на рівень інфляції можуть вплинути заходами монетарної політики, тобто встановити кількісну мета – до кінця 2015 року близько 2%. На ситуацію із зайнятістю, насамперед, впливають структурні чинники, зокрема динаміка і структура ринку праці “, – констатував Олександр Гончаров.

Зберегти облікову ставку на високому рівні в середньостроковій перспективі – це могло б занапастити економіку країни, яка і так проходить через невтішний сценарій. Всі експерти зійшлися на одному: зниження облікової ставки – очевидний крок від НБУ, хоч і запізнілий. Головні питання будуть далі. З урахуванням того, що не всі банки очікують істотних змін у вартості депозитних ресурсів. В даний момент банківська система ще не досягла стійкого рівня відновлення депозитів, іншими словами, банки не в праві експериментувати зі зниженням депозитних ставок.