Новини фінансового сектору

Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings підтвердило довгострокові рейтинги дефолту емітента (РДЕ) в іноземній і національній валюті компанії MHP SA (Люксембург, холдингова компанія агрохолдингу «Миронівський хлібопродукт») та її дочірньої компанії ПАТ «Миронівський хлібопродукт» (MHP SA володіє 95,4%) на рівні «CCC” (можливий дефолт).

Згідно прес-релізу агентства, воно також підтвердило національний довгостроковий рейтинг «Миронівського хлібопродукту» на рівні «A + (ukr)», прогноз «стабільний».

«Зважаючи на високу залежності від внутрішнього ринку, а також з урахуванням валютного ризику і ризику рефінансування рейтинги компанії як і раніше стримуються стелею країни України «CCC», – повідомляється в прес-релізі.

Разом з тим агентство зазначає, що в 2014 році та першому півріччі 2015 МХП демонструвала стійкість в умовах політичної та економічної нестабільності в Україні завдяки вертикально-інтегрованій моделі бізнесу, лідируючим позиціям на ринку країни і зростаючому експорту.

«Ми очікуємо, що MHP збереже сильні ринкові позиції завдяки своєму більшому масштабу, кращому доступу до банківського фінансування і більш високому ступеню вертикальної інтеграції, ніж у конкурентів на внутрішньому ринку. Зростаюча частка експорту (44% виручки в першій половині 2015 року) і здатність компанії розширювати і диверсифікувати експортні ринки являють собою ще один сильний фактор для профілю бізнесу MHP», – наголошується в прес-релізі.

Однак агентство відзначає, що валютна невідповідність продовжує чинити тиск на кредитоспроможність MHP: прибутку у твердій валюті, яку Fitch оцінює на рівні близько 30% EBITDA, як і раніше недостатньо, оскільки весь борг компанії номінований у твердій валюті.

Fitch очікує падіння EBITDA приблизно до $450 млн в 2015 році (у 2014 році – $502 млн), оскільки вплив девальвації гривні на внутрішню виручку буде сильніше, ніж переваги від більш низьких витрат на виробництво зерна.

За оцінкою агентства, зворотність коштів для держателів незабезпечених облігацій MHP знаходиться на адекватному рівні: пріоритетний незабезпечений рейтинг відповідає довгостроковому РДЕ MHP «CCC», відображаючи високі перспективи поворотності коштів у разі дефолту, і обмежений рівнем RR4 з урахуванням української юрисдикції.

Нагадаємо, «Миронівський хлібопродукт» є найбільшим виробником курятини в Україні. Займається також виробництвом зернових, соняшникової олії, продуктів м’ясоперобки.